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Cómo invertir en un mercado bajista »Wiki Ùtil El tonto de Motley

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13 enero, 2021
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Category: Tasas De Interés

Los mercados bajistas dan miedo, pero estos consejos podrían ayudarlo a aprovechar al máximo la próxima gran caída en el mercado de valores.

Se ha demostrado una y otra vez que la inversión a largo plazo, en tiempos buenos y malos, supera a otros enfoques de inversión. Pero mantenerse concentrado en el largo plazo es difícil cuando el mercado no va a ninguna parte más que a la baja. Un mercado bajista puede traer pérdidas de cartera que afectan incluso al inversor más apasionado de comprar y mantener, por lo que es importante prepararse de manera proactiva para los inevitables desvanecimientos del mercado. Así es cómo.

¿Qué es un mercado bajista, exactamente?

Los términos de inversión como “mercado bajista” a menudo se utilizan de manera casual e incorrecta. Por esa razón, es importante saber exactamente qué constituye un mercado bajista y en qué se diferencia de una corrección.

FUENTE DE IMAGEN: GETTY IMAGES.

La caída de los precios de las acciones por sí sola no genera un mercado bajista, que se define como una caída del mercado de valores del 20% o más desde un pico anterior que dura dos meses o más. El término es más relevante cuando se describe una caída en los precios de índices compuestos por muchas acciones, como el S&P 500 (NYSEMKT: SPY) (NYSEMKT: VOO), pero también puede referirse a un sector individual, industria o acción si su declive es lo suficientemente empinado y dura lo suficiente.

Si las existencias se han reducido, pero no que mucho, es probablemente una corrección. Una corrección es una caída del mercado que es menos severa y de menor duración que un mercado bajista. Por lo general, las correcciones se definen como una disminución del 10% o más desde un precio máximo anterior y duran menos de dos meses.

(Y si tiene curiosidad, el “mercado bajista” recibió su nombre porque el declive a la baja, doloroso y vicioso recuerda al golpe de un oso atacante).

¿Qué causa un mercado bajista?

Para averiguar qué podría desencadenar el próximo mercado bajista, podemos analizar las causas detrás de los anteriores. El excelente artículo de Motley Fool de 2013 “Los mercados bajistas en tiempos modernos” proporciona una historia de fondo rápida sobre las mayores caídas en el Promedio Industrial Dow Jones (NYSEMKT: DIA) desde finales de la década de 1960. Un índice ponderado por precio de 30 de las empresas estadounidenses que cotizan en bolsa más importantes, el Dow Jones Industrial Average se ha convertido en uno de los barómetros bursátiles más vistos desde su creación en 1896. Si bien los mismos catalizadores exactos causaron las mayores caídas en el Dow Jones en los últimos 50 años no es probable que vuelva a ocurrir, podemos ganar algo de sabiduría al examinar cómo surgieron.

Las mayores caídas del promedio industrial Dow Jones desde 1968
Años Pico anterior Fondo % Cambio
1968-1970 985.08 631.16 (35,93%)
1973-1974 1047.86 577,6 (44,88%)
1976-1978 1014.79 742.12 (26,87%)
1981-1982 1024.05 776,92 (24,13%)
1987 2722.42 1738,74 (36,13%)
1990 2999,75 2365.1 (21,16%)
2000-2002 11722.98 7286.27 (37,85%)
2007-2009 14164.53 6547.05 (53,78%)

Primero veamos 1973-74, cuando el promedio industrial Dow Jones disminuyó en un 45%. Las razones detrás de esto fueron muchas: disturbios en el Medio Oriente, una cuadriplicación de los precios del petróleo causada por el embargo petrolero de la OPEP, la renuncia del presidente Nixon a raíz del escándalo de Watergate y aumentos asombrosamente grandes (12% más) en el precio de bienes y servicios, o inflación. A diferencia de la repentina caída del 36% del “Lunes Negro” de octubre de 1987, el mercado bajista de principios de los 70 fue un “deslizamiento de tierra” lento, según el legendario inversor Ralph Wanger del Acorn Fund.

Las tasas de inflación de dos dígitos que continuaron hasta finales de los 70 y principios de los 80, y los esfuerzos por despejar el atasco financiero dejado atrás, estuvieron en gran parte detrás de los mercados bajistas de esos años. El peso de la inflación en la actividad económica de los Estados Unidos, o el producto interno bruto (PIB), finalmente llevó al entonces presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, a duplicar aproximadamente las tasas de interés en 1980. Esta política desinflacionaria, que estaba destinada a restringir el crédito (y lo hizo) para poner fin a la inflación, provocó un alto desempleo y una recesión económica, una receta perfecta para una caída del mercado bajista.

Luego estuvo la Gran Recesión: entre 2007 y 2009, el Dow tuvo su peor desempeño desde la Gran Depresión de la década de 1930. (El índice cerró 1929 en 300 y siguió cayendo, terminando en 1932 en alrededor de 60). Los prestamistas que habían relajado sus estándares y no pudieron asegurar el capital adecuado para respaldar sus préstamos se encontraron luchando en 2007, cuando los prestatarios incumplieron en masa con sus hipotecas. . Los bancos no pudieron digerir las montañas de deudas incobrables que se produjeron, lo que provocó un aumento de las quiebras bancarias, un cierre de los préstamos y el consiguiente mercado bajista que empaló los precios de las acciones.

Como ilustran estos ejemplos, los mercados bajistas a menudo se deben a la disminución de la actividad económica derivada de las políticas monetarias. Son particularmente probables después de un aumento en las tasas de interés (generalmente implementadas para reducir los préstamos y los préstamos), por lo que los inversores deben prestar especial atención cuando la Reserva Federal está aumentando el objetivo de su tasa de fondos federales o la tasa de los bancos a un día. cobrar unos a otros para pedir prestado el exceso de reservas.

¿Son inevitables los mercados bajistas?

La inversión a largo plazo ha dado sus frutos en el pasado porque las acciones han alcanzado nuevos máximos después de cada mercado bajista. El mercado alcista promedio, un aumento en los precios de las acciones del 20% o más desde su mínimo anterior, dura mucho más que el mercado bajista promedio y, como resultado, los inversores que mantienen el rumbo han sido históricamente los mayores ganadores.

El S&P 500 ha sufrido 36 caídas del 10% o más desde 1950, según Yardeni Research. El mercado bajista promedio ha durado 1.4 años y ha recortado un promedio del 41% del índice, según First Bank. Esas son estadísticas asombrosas, pero se vuelven menos aterradoras cuando se da cuenta de que el mercado alcista promedio ha durado 9.1 años y ha generado un rendimiento acumulado promedio del 473%.

Debido a que los buenos tiempos superan con creces a los malos, la evidencia sugiere que es una locura intentar medir el tiempo del mercado. En cambio, es mejor poseer acciones en las buenas y en las malas. Dicho esto, todavía hay cosas que puede hacer para ayudarlo a invertir mejor durante un mercado bajista.

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Equilibrando su cartera para un mercado bajista

Para asegurarse de poder capear un mercado bajista, la asignación de inversiones es clave. Eso significa que los inversores exitosos querrán tomarse un tiempo durante los mercados alcistas para asegurarse de tener el equilibrio adecuado de acciones, bonos, fondos mutuos y efectivo.

Una forma de medir si está demasiado inclinado hacia una inversión: reste su edad de 110 años, luego invierta la cifra resultante como un porcentaje en acciones y el resto en activos menos riesgosos. ¿Por qué 110? Porque podría decirse que es el período más largo que probablemente vivirá. Por ejemplo, una persona de 30 años invertiría el 80% de su dinero en acciones y el resto en bonos, mientras que una persona de 80 años invertiría el 20% de su dinero en acciones y el resto en bonos. Si desea una mayor proporción de su dinero en acciones, considere usar 120 años para este cálculo.

Este cálculo es una manera fácil de ayudar a asegurarse de que no está asumiendo un riesgo excesivo, pero de ninguna manera es la única consideración cuando se trata de asignación. También es importante considerar la facilidad con la que podría sobrevivir a un golpe financiero, como la pérdida de empleo, sin tener que vender acciones para cubrir el déficit. El presupuesto de cada persona es diferente, pero la “regla de oro” promocionada por la mayoría de los profesionales del dinero es que todos deberían tener entre tres y seis meses de dinero en efectivo dando vueltas para superar cualquier contratiempo imprevisto. Si no tiene ese tipo de respaldo financiero, asegúrese de incluir un colchón de efectivo al reequilibrar sus activos.

¿Debo comprar con margen durante un mercado bajista?

Es cierto que pedir prestado dinero a su corretaje en una cuenta de margen le permite comprar más acciones, lo que significa que podría obtener una ganancia mayor durante un mercado alcista. Pero las pérdidas sufridas en una cuenta de margen durante un mercado bajista pueden acabar con usted. Esto se debe a que las acciones que posee en su cartera son la garantía del dinero que toma prestado como margen. Si el valor de esas acciones cae por debajo de niveles específicos, entonces su corretaje puede obligarlo a vender sus acciones o agregar más efectivo a su cuenta para que vuelva a cumplir.

Por ejemplo, si tiene una cuenta de $ 50,000 y pide prestados $ 50,000 adicionales de margen, tendría $ 100,000 invertidos en acciones. Si esas acciones caen un 10%, eso es una disminución de $ 10,000, pero eso es una pérdida del 20% en su inversión inicial de $ 50,000. Aún le debe a su firma de corretaje los $ 50,000 que pidió prestados y es posible que tenga que vender acciones en su cuenta o depositar más efectivo para satisfacer esa obligación. Si sus acciones caen lo suficiente, podría perder toda su inversión, más cualquier efectivo adicional que contribuya a la cuenta. Por lo tanto, usar el margen es increíblemente peligroso durante los mercados bajistas.

¿Debería vender en corto durante un mercado bajista?

Los mercados bajistas también traen la tentación de vender acciones al descubierto. Cuando vende al descubierto, toma prestadas acciones de otros y las vende; su esperanza es volver a comprarlos más baratos más adelante, devolverlos al prestamista y embolsarse la diferencia entre el monto por el que los vendió y el monto que pagó para recomprarlos. Esto puede parecer una buena idea durante un mercado bajista, pero está plagado de riesgos. Los mercados bajistas pueden durar meses o años, y no suena una campana que indique cuándo las acciones han alcanzado oficialmente su mínimo. Y debido a que no hay un límite sobre qué tan alto puede subir una acción y no hay garantía de que alguna acción caiga, el riesgo para los vendedores en corto es ilimitado. Eventualmente, las acciones que pidió prestadas para vender en corto tendrán que ser devueltas, y si el mercado sube significativamente mientras tanto, podría perder mucho dinero.

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¿Cuáles son las ventajas de un mercado bajista?

Los mercados bajistas tienen una ventaja: muchas grandes empresas terminan cayendo a precios de ganga, lo que brinda a los inversores la oportunidad de agregar las mejores acciones a sus carteras mientras están en oferta.

El promedio del costo en dólares es mi forma favorita de aprovechar los precios de descuento durante un mercado bajista. Como recordatorio, promediar el costo en dólares significa invertir una cantidad fija de dinero en un intervalo específico (por ejemplo, cada mes). En la práctica, quizás el ejemplo más común de promediar el costo en dólares es cuando los empleados aportan una parte fija de sus cheques cada período de pago a un plan de jubilación en el lugar de trabajo.

La belleza del promedio de costos en dólares es que no requiere que usted programe sus inversiones a la perfección. La mayoría de nosotros hemos escuchado la máxima “no atrapes un cuchillo que cae”; existe porque los inversionistas son generalmente malos para averiguar exactamente cuándo una acción ha dejado de caer.

Debido a que las acciones pueden caer más de lo que imagina, es aconsejable distribuir su riesgo escalonando el momento de sus compras. Y debido a que invertir una suma fija a precios más bajos le permite comprar más acciones y, por lo tanto, reducir su costo promedio, el promedio del costo en dólares puede ser la mejor manera de construir una cartera que pueda obtener ganancias cuando comience el próximo mercado alcista.

¿Cómo puedo prepararme para un mercado alcista?

Cuando un mercado alcista se demora o aparece un mercado bajista en el horizonte, es un excelente momento para hacer un balance de las razones por las que ha elegido invertir en las empresas de su cartera. Si ha estado llevando un diario de inversiones, tendrá un registro visual y objetivo de su toma de decisiones. Pero incluso si no, probablemente recordará el razonamiento básico detrás de cada una de sus compras de acciones.

Querrá asegurarse de que los factores que lo llevaron a comprar cada acción en primer lugar permanezcan intactos. Al hacer esto, puede ser muy útil hacer un recorrido por el sitio web de relaciones con los inversores de cada empresa. Para la mayoría de las empresas, esta página es un portal a información valiosa, incluido el último informe anual de la empresa (10-K) y los informes trimestrales (10-Q). Muchas empresas también brindan más recursos, incluidas presentaciones de PowerPoint que describen el desempeño reciente y los planes futuros, comunicados de prensa que detallan los avances y tropiezos, y las transcripciones de las presentaciones de los inversores, todo lo cual puede ser útil para determinar si la inversión aún tiene sentido o no.

Sin embargo, existe un riesgo en este proceso de revisión. Si extrapola demasiado a la caída del precio de las acciones de una empresa o los resultados actuales durante un mercado bajista, puede comenzar a imaginar grietas en la armadura de las historias a largo plazo que, de hecho, permanecen intactas. Por ejemplo, vender acciones de Priceline durante la Gran Recesión, digamos, debido a los temores sobre la disminución de la demanda de viajes aéreos y hoteles, le habría impedido disfrutar de su posterior repunte, de menos de $ 200 en 2009 a más de $ 1,700 a partir de este escrito. Del mismo modo, vender NetflixCuando cambió de tema de un proveedor de entretenimiento de CD por correo a un servicio de transmisión, habría sido un gran error: Netflix ha sido una de las acciones con mejor desempeño de la última década. Para reducir el riesgo de vender un ganador a largo plazo demasiado pronto, mantenga su análisis en un nivel alto preguntando: ¿Mi tesis general sigue siendo cierta? Si es así, manténgalo hasta que no lo esté.

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Una planificación adecuada evita un rendimiento deficiente

Cuando era niño, mi padre decía: “Una planificación adecuada evita un desempeño deficiente”. Recitó ese mantra para mí un montón, y creo que se aplica muy bien a la cuestión de cuál es la mejor manera de invertir en acciones durante un mercado bajista. Los seres humanos están programados para reaccionar emocionalmente ante el peligro, y eso significa que no estamos en nuestro mejor momento al tomar decisiones durante los mercados desgarradores, rechinantes y garras. Antes de que llegue un mercado bajista, nosotros, como inversores, podemos revisar nuestras tenencias para asegurarnos de que aún queremos ser propietarios de cada una. Podemos planificar qué acciones comprar si salen a la venta y cuándo, y podemos volver a familiarizarnos con el margen y las ventas en corto para recordar por qué generalmente no son óptimas durante los mercados bajistas. Y podemos armarnos con el contexto histórico detrás de los mercados bajistas anteriores, lo que nos ayudará a comprender cómo y por qué ocurren y cuándo podrían terminar.

Todo esto es mucho mejor que el riesgo de tomar decisiones equivocadas y en pánico ante la caída del valor de una cuenta. En ese sentido, planificar con anticipación es la mejor estrategia para invertir con éxito en un mercado bajista.